OBJECTIFS :

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• Fournir une vision macro-économique des marchés dérivés

• Expliquer les fonctions essentielles des produits dérivés

• Définir les trois grandes familles de produits dérivés et leurs principales composantes

• Présenter les Futures et les Swaps, ainsi que leur évaluation

• Présenter les principales stratégies à base de ces produits dérivés

• Discuter du rôle des produits dérivés dans les crises financières.

 

 

DÉROULEMENT DE LA FORMATION :

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JOUR 1 : Donner aux participants une vision globale du rôle des marchés dérivés dans l’économie et expliquer les raisons et les modalités de leur développement à la fin du siècle dernier. Insister sur les spécificités des produits dérivés par rapport aux produits traditionnels. Présenter les Futures.

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CAPACITÉS DÉVELOPPÉES

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Resituer les marchés dérivés dans l’économie générale

     Fonction assurancielle (transfert de risques)

     Historique du développement et raisons du succès

     Evolutions récentes et attendues

 Insister sur les spécificités des produits dérivés

     Rôle des chambres de compensation

     Nécessité du market-making

     Effet de levier

     Importance de la spéculation

Présenter les contrats à terme

      Définition et comparaison avec des actifs comparables (FRA)

      Caractéristiques des contrats standardisés

      Evaluation des contrats futures (tenant compte de la nature du sous-jacent, coût de portage ou non)

      Stratégies élémentaires d’assurance avec les Futures

 

 

JOUR 2 : 

Présenter les Swaps et dérivés hybrides/structurés. Discuter des problèmes liés à l’évaluation théorique des dérivés et de leur rôle dans l’apparition ou le développement des crises financières.

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CAPACITÉS DÉVELOPPÉES

 

Présenter la famille des swaps

      Principes du swap

      Les swaps de Taux d’intérêt

      Les swaps de devises

      Le cas particulier du risque de crédit et du Credit Default Swap (CDS)

Expliciter les principes d’évaluation des swaps

      Evaluation du swap de taux

      Evaluation du swap de devises

Présenter un exemple de produit dérivé hybride : l’Obligation Convertible

      Les caractéristiques et spécificités de l’OC

      L’évaluation de l’OC

Présenter quelques exemples de produits structurés

      Le fonds à capital garanti

      Le business de la structuration de produits

Discuter deux éléments de controverse concernant les produits dérivés

      Difficultés et imperfection de l’évaluation

      Implication des produits dérivés dans les crises financières

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